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香港上市公司需要哪些条件才能上市?为什么很多公司选择在香港上市?

来源深圳热线   2023-05-10 16:16:56

香港上市公司需要哪些条件才能上市?

香港股市分为:主板和创业板,其中在主板上市需满足以下条件:

1、最近三个会计年度利润不少于5000万港元(最近一年利润不少于2000万元,前两年累计利润不少于3000万港元),上市时在市值的利润不少于2亿港元。

2、上市时市值达到至少40亿港元,最近一个经审计的财政年度的收入至少为5亿港元。

3、上市时市值达到至少20亿港元,最近一个经审计的财政年度的收入至少为5亿港元,前三个财政年度经营业务的现金流入总额至少为1亿港元。

4、新申请人的市值及其在证券上市时公众持有的股份至少为5000万港元。

5、公众持股必须至少占发行人已发行股本的25%。

6、至少有300名公众股东持有相关证券,三名公众股东持股比例最高不得超过证券上市时公众持股比例的50%。

7、交易所规定的其他条件。

创业板上市条件:

1、经营业务有现金流入,前两年营业现金流至少为3000万港元。

2、市值 达到至少1.5亿港元。

3、最低公众持股量一般为25% ,至少100名股东,管理层最近两年不变,拥有权和控制权最近一年不变。

4、至少三名独立董事 ,并必须占董事会成员人数至少三分之一。

5、交易所规定的其他条件。

为什么很多公司选择在香港上市?

一、高效快捷

首先香港资本市场市场化程度高,较少受政策的干预,条例清晰,政策透明,较容易获得审批,能否上市,企业基本上可以自己预先做出判断,确定性较强。

其次,香港资本市场的发行制度实行注册制,交易所就能够决定企业能否上市,一般6-12个月就可以完成上市的流程。反观内地的发行制度实行核准制,能否上市成功就要看证监会的审核通过率。

农夫山泉从2008年就和中信证券签署了上市辅导合作协议,结果一直辅导到2018年12月29日协议终止,都没能在A股上市,上市效率可见一斑。

二、上市门槛低

市值超过5亿港币可以上主板,市值超过2亿港币可以挂牌创业板,这种公司在内地连证监会的门都进不去,A股创业板的公司至少也是市值20亿起的吧。

容许大型新经济企业采用同股不同权的股权架构模式上市,比如小米,美团。对前期需要大量研发投入的生物医药公司,也允许在未盈利的情况下上市。

三、发行价没有限制及股权转让容易

企业在香港市场融资规模以市场化确定,发行价没有任何市盈率限制,可以一次多募集资金。企业如果在内地上市,控股股东股份需要锁定36个月才能在二级市场转让,企业如果在香港上市,发起人的股份锁定期一般只有6个月。

四、后续融资便利

在香港上市6个月之后,公司就可以进行增股融资,通常由股东大会授权董事会即可,不需要额外的行政审批。

而且,在香港可以使用的融资手段极为众多,包括:增发新股、可转债、认股权证、高息债、杠杆融资等皆可透过资本市场进行。资金供应充足,法制完备,市场人为干预少,融资非常便利。

五、扩大国际影响力

香港资本市场是一个比较国际化的地方,在香港上市将大大提高公司在国际上的知名度,扩大企业品牌在国际上的影响力,有利于企业借助国际资本打开国际市场,可以让更多的潜在客户了解公司及其产品,建立信任度,为公司各项业务开展带来便利。

六、兼并收购的便利

香港上市公司运用股票作为并购工具的做法比较普遍,并且是市场化运作,无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购,其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司。

香港的市场是全球开放的,资本都可以进入,A股限制就太多了,除了外汇管制,还有股票的投资额度限制,精确到单日额度。试想一家A股上市公司如果要收购一家美国公司,成交结果是用1千万股A股股票置换,美国创业者拿到股票后,在A股市场卖完,钱也不能换成美元回去,他怎么操作……但如果在港股,就没有这个问题了。

人民币目前还不是可自由兑换的货币,海外投资者不愿意持有国内的人民币,卖出股票换成的钱如果要出境还要外管局审核,顺利的话十天半个月放行,要是心情不好,调查一下是否合法收入,审查个一年半载也不是不可以,这时候投资机会可能早就错过了,资本是需要高速流动的。

这也就解释了阿里、腾讯、小米、美团愿意在港交所上市而非A股的原因所在,这些公司都有高比例的海外投资者,如果在A股上市的话,变现的话只能拿一堆人民币,回去不方便。